OECD：新興市場增速減緩恐拖累全球

　　“受益于寬松貨幣政策以及財政負擔的減輕，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟正穩(wěn)步復蘇，而近期主要新興市場的動蕩恐將對全球經(jīng)濟復蘇造成影響，甚至將拖累全球經(jīng)濟。”周二（3月11日），經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布經(jīng)濟評估報告如此表述。
　　報告指出，發(fā)達經(jīng)濟體中的美國和英國目前經(jīng)濟正穩(wěn)步復蘇，經(jīng)濟現(xiàn)狀尤為良好；而日本以及歐元區(qū)其他經(jīng)濟體的現(xiàn)狀則不是那么樂觀。美國的嚴冬以及日本4月1日上調(diào)消費稅稅率都對兩國今年第一季度經(jīng)濟發(fā)展帶來重要且截然相反的影響。
　　OECD副秘書長、代理首席經(jīng)濟學家玉木林太郎（Rintaro Tamaki）在演講中稱：“盡管某些短暫性因素對今年年初發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速造成影響，但是發(fā)達經(jīng)濟體穩(wěn)步、緩慢的復蘇依舊鼓舞人心。然而，新興市場增速的減緩恐將拖累全球經(jīng)濟發(fā)展。”
　　他表示，目前歐元區(qū)依舊比較脆弱，日本面臨嚴峻的財政挑戰(zhàn)，同時中國經(jīng)濟發(fā)展增速可能減緩，這些對發(fā)達經(jīng)濟體以及新興市場皆構(gòu)成壓力，它們都需要正視經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、創(chuàng)造就業(yè)機會以促進經(jīng)濟增長的重要性。
　　OECD認為，目前金融市場動蕩以及新興經(jīng)濟體資本外流是全球經(jīng)濟復蘇的主要威脅之一。部分新興經(jīng)濟體的資本流出現(xiàn)象引發(fā)的新興市場動蕩暴露了其存在的弱點，預計新興市場經(jīng)濟增速將受到影響，其中巴西、印度、南非和土耳其等部分新興經(jīng)濟體可能會為了應對資本流出采取進一步加息措施。
　　對于發(fā)達經(jīng)濟體，OECD表示，年初美國經(jīng)歷的嚴寒以及日本即將上調(diào)消費稅稅率都只是短期因素，影響可能只是暫時性的。而對于美聯(lián)儲縮減量化寬松（QE）規(guī)模，OECD表示，盡管美聯(lián)儲的出發(fā)點是正確的，但考慮到美國經(jīng)濟復蘇的不確定性以及縮減QE可能對新興經(jīng)濟體產(chǎn)生影響，美聯(lián)儲應該在未來兩年內(nèi)逐步退出QE。OECD稱，美聯(lián)儲最好謹慎行事，同時采取審慎的溝通政策來緩和市場預期。
　　的確，自從去年市場關于美聯(lián)儲將縮減QE規(guī)模的預期開始升溫，新興市場就曾遭遇過一場金融市場的動蕩，而今年年初當美聯(lián)儲正式縮減QE規(guī)模的時候，新興市場的動蕩再度襲來。資本流出、匯率貶值以及被迫加息等困擾隨之而來，這給全球經(jīng)濟復蘇帶來陰影。盡管目前新興市場形勢暫穩(wěn)，但是脆弱的全球經(jīng)濟實在不堪忍受反復的折騰。
　　摩根士丹利日前發(fā)布研究報告指出，如果再發(fā)生一次上世紀90年代那樣的新興市場大跌，美國四個季度內(nèi)的GDP增長將平均下滑1.4%，歐元區(qū)和日本可能出現(xiàn)負增長，陷入經(jīng)濟衰退。
　　對于中國，OECD指出，如果中國出現(xiàn)債務兌付危機，其經(jīng)濟發(fā)展將有可能“嚴重放緩”。3月5日，中國資本市場出現(xiàn)首例公司債務違約——超日債付息違約，這也成為打破中國“剛性兌付”第一單。而“11超日債”的違約也引發(fā)了一系列連鎖反應。近來中國A股股市接連暴跌，3月5日至今，上證指數(shù)下跌幅度達3.56%，至1997.69點。
　　華泰證券研究報告指出，超日債的償債危機與前期行業(yè)經(jīng)營風險的聚集密不可分，經(jīng)濟重心下沉背景下，產(chǎn)能過剩的鋼鐵、船舶、煤炭等行業(yè)信用風險仍在集聚。隨著信托、債券等產(chǎn)品到期量大幅上升，預期后面將進入信用風險集中爆發(fā)期。
　　與此同時，此次OECD也對今年全球主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展做出預測，其預計今年上半年主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟的增速會遜于2013年下半年的增速，但依舊優(yōu)于2012年年末以及2013年上半年。同時，考慮到天氣因素，OECD下調(diào)美國第一季度經(jīng)濟增長預期至1.7%，前值為3%，而去年同期則為2.4%。上調(diào)歐元區(qū)第一季度經(jīng)濟增速至1.9%，前值為1%。而日本則因4月1日消費稅稅率上調(diào)可能引發(fā)提前消費，OECD將其第一季度增速由預期的3.1%上調(diào)至4.8%。